Ibex 35 y bolsas europeas 2020-08-07: Europa busca reengancharse a las subidas de Wall Street, dejando al Ibex rezagado. La pandemia y la geopolítica marcarán el camino de la recuperación
Claves macroeconómicas
El lunes, en China conoceremos datos de precios referentes al mes de julio, con el IPC, anual +2,5%e (vs 2,5% anterior) y mensual (vs -0,1% anterior) y el IPP anual -3,2%e (vs -3% anterior).En la Eurozona será el turno de la encuesta de confianza del inversor Sentix del mes de agosto -10,9e (vs -18,2 anterior).
El martes, en EEUU se publican los IPP de julio, anual -0,2%e (vs -0,8 anterior), mensual +0,2%e (vs -0,2 anterior) y subyacente, anual +0,4%e (vs +0,1 anterior) y mensual +0,1%e (vs -0,3 anterior).
En la Eurozona será el turno del índice ZEW de confianza inversora de agosto (vs 59,6 anterior), al igual que en Alemania 60e (vs 59,3 anterior), con el componente de situación actual -65 (vs -80,9 anterior).
El miércoles, en EE.UU. se publicarán datos de precios del mes de julio, con el IPC, en tasa general, anual +0,8%e (vs +0,6 anterior) y mensual +0,3%e (vs +0,6 anterior) y subyacente, anual +1,1%e (vs +1,2 anterior) y mensual +0,2%e (vs +0,2 anterior).
En la Eurozona conoceremos los datos de producción industrial de julio, anual -20,0%e (vs -20,9 anterior) y mensual +15,0%e (vs +12,4 anterior).
En Italia se conocerán datos de IPC del mes de julio, anual -0,2%e (vs -0,3 anterior) y mensual +0,1%e (vs -0,1 anterior).
En Reino Unido se publicará el dato de PIB del 2T, anual -2,1%e (vs -1,7% anterior) y trimestral (vs -2,2%), así como las cifras de producción industrial de junio, anual -20,8%e (vs -20,0% anterior) y mensual +6,0%e (vs +6,0% anterior).
El jueves, en Alemania se conocerán datos de IPC del mes de julio, anual +0,9%e (vs -0,1 anterior) y mensual +0,6%e (vs -0,5 anterior), al igual que en España, anual -0,3%e (vs -0,6 anterior) y mensual +0,5%e (vs -0,9 anterior).
En EE.UU., correspondientes al mes de julio, se publican los índices de precios a la exportación +0,3%e (vs +1,4% anterior) y a la importación +0,7%e (vs +1,4% anterior).
El viernes, en EE.UU. tendremos multitud de datos relevantes: referente al mes de agosto, conoceremos la encuesta de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan 79e (vs 72,5 anterior), con sus componentes de situación actual 86,5e (vs 82,8 anterior), expectativas 73,5 (vs 65,9 anterior), inflación 1-2 años (vs 3% anterior) e inflación 5-10 años (vs 2,60% anterior). Además, conoceremos las cifras de ventas minoristas de julio, anual +1,4%e (vs +7,5% anterior) y mensual (vs +1,10% anterior) y sin autos (vs +6,7% anterior) y la producción industrial del mismo mes, anual (vs -10,82% anterior) y mensual +3,3%e (vs +5,4% anterior) así como la producción manufacturera mensual +5,6%e (vs +7,2% anterior). Por último, conoceremos los costes laborales unitarios +4%e (vs +5,1% anterior) y la productividad no agrícola (vs -0,9% anterior) del 2T.
En Europa la atención centrará en la publicación del PIB 2T en la Eurozona, anual -3,3%e (vs -15% anterior) y trimestral -3,8%e (vs -12,1% anterior), y en los datos de IPC de julio en Francia (vs +0,1% anterior).
En China conoceremos las cifras de producción industrial de julio 4,7%e (vs 4,8% anterior) y las ventas minoristas del mismo mes +0,3%e (vs -1,8% anterior).
Claves de la bolsa
En cuanto a la temporada de resultados empresariales, en EEUU ha publicado el 85% del S&P con el 64% superando las previsiones de ingresos (que retroceden un -10,5% vs -12%e de consenso) y con un 82% superando en BPA (que cae un -32% vs -41% esperado por el consenso). En el caso de Europa, ha publicado el 59% del Stoxx 600 con un 61% de las compañías superando en ingresos que caen -21% i.a. (vs -17% estimado por el consenso). En términos de BPA, el 61% de las compañías han superado las estimaciones con un BPA que cae -67,5% i.a (vs -54% consenso). Pese a que en líneas generales la temporada de resultados está siendo buena, se trataba de unas previsiones fuertemente revisadas a la baja, por lo que el hecho de que se batan expectativas hay que tomarlo con cierta prudencia. Es por ello que la atención ha estado en las guías y comentarios de los equipos directivos que se han caracterizado por la divergencia sectorial y con las perspectivas de cara al resto del año condicionadas a la incierta evolución de la pandemia. La visibilidad en los sectores más cíclicos sigue siendo escasa.Rangos por análisis técnico
Desde un punto de vista técnico, los niveles a vigilar son: Ibex 5800 / 6400 - 7600/8000 Eurostoxx 2300/2700- 3450/3800 y S&P 500 2970/2765 - 3400 puntos.Cambios en carteras de inversión modelo
Realizamos un cambio en la Cartera Europea.La Cartera de 5 Grandes: Cellnex (20%), Enagás (20%), Grifols (20%), Liquidez (20%) y MásMóvil (20%).
La Cartera Versátil: Almirall (10%), Cellnex (10%), Enagás (10%), Grifols (10%), Iberdrola (10%), Indra (10%), Liquidez (10%), MásMóvil (10%), REE (10%) y Viscofan (10%).
La Cartera Dividendo: Almirall (12,5%), Enagás (25%), Grifols (12,5%), Iberdrola (12,5%), Liquidez (12,5%), REE (12,5%) y Telefónica (12,5%).
En la Cartera Europea realizamos un cambio, sacando Prosus y dando entrada a GlaxoSmithKline, por lo que la cartera queda compuesta por: Anglo American (12,5%), EssilorLuxottica (12,5%), Fresenius (12,5%), GlaxoSmithKline (12,5%), Reckitt Benckiser (12,5%), Sanofi (12,5%), SAP (12,5%) y Siemens (12,5%).
La Cartera Americana: Albemarle (10%), Altria (10%), Booking (10%), Capri (10%), Dupont (10%), Flowserve (10%), GAP (10%), Molson Coors (10%), Mosaic (10%) y Pfizer (10%).
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